การลงทุนในหุ้นสามารถสร้างผลตอบแทนได้ทั้งจากส่วนต่างของราคาหลักทรัพย์และเงินปันผล โดยสำหรับนักลงทุนที่ให้ความสำคัญกับการลงทุนระยะยาว “เงินปันผล” ถือเป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญที่ช่วยสร้างกระแสเงินสดระหว่างการถือครองหลักทรัพย์

ด้วยเหตุนี้ หุ้นปันผลสูง จึงเป็นหนึ่งในกลุ่มหลักทรัพย์ที่ได้รับความสนใจจากนักลงทุน อย่างไรก็ตาม การพิจารณาหุ้นปันผลไม่ควรพิจารณาเฉพาะระดับเงินปันผลหรือ Dividend Yield เพียงอย่างเดียว แต่ควรวิเคราะห์ร่วมกับความสามารถในการสร้างกำไร ฐานะทางการเงิน ตลอดจนแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจ เพื่อประเมินความสามารถในการจ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่องในระยะยาว

หนึ่งในบริษัทที่สามารถนำมาศึกษาในมุมดังกล่าวคือ NER หรือ บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) ซึ่งดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ยางธรรมชาติ และมีประวัติการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นอย่างต่อเนื่อง

บทความนี้จะพิจารณาปัจจัยสำคัญที่ทำให้ NER เป็นอีกหนึ่งบริษัทที่น่าสนใจสำหรับผู้ที่กำลังศึกษาการลงทุนใน หุ้นปันผลสูง

หุ้นปันผลสูง คืออะไร? และควรพิจารณาปัจจัยใดบ้าง

หุ้นปันผลสูง โดยทั่วไปหมายถึงหุ้นที่มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเมื่อเทียบกับราคาหุ้นอยู่ในระดับที่น่าสนใจ ซึ่งสามารถพิจารณาได้จากตัวเลข Dividend Yield

อย่างไรก็ตาม Dividend Yield ที่อยู่ในระดับสูงไม่ได้หมายความว่าหุ้นนั้นมีความน่าสนใจในทุกกรณี เนื่องจากอัตราดังกล่าวอาจปรับตัวสูงขึ้นจากการที่ราคาหุ้นลดลงได้เช่นกัน

ดังนั้น การประเมินหุ้นปันผลจึงควรพิจารณาปัจจัยพื้นฐานของบริษัทประกอบกัน ไม่ว่าจะเป็นความสามารถในการสร้างรายได้และกำไร ฐานะทางการเงิน กระแสเงินสด ตลอดจนประวัติและนโยบายการจ่ายเงินปันผล เพื่อประเมินว่าบริษัทมีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้นได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่

รู้จัก NER ธุรกิจยางธรรมชาติที่เชื่อมโยงกับภาคอุตสาหกรรม

NER หรือ บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ยางธรรมชาติ โดยผลิตภัณฑ์หลักประกอบด้วย ยางแท่ง (STR20) ยางแผ่นรมควัน ( RSS)  และยางผสม (Mixtures Rubber)

ฐานลูกค้าของบริษัทครอบคลุมทั้งผู้ผลิตในอุตสาหกรรมยานยนต์และผู้ค้าคนกลางทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ ส่งผลให้ผลการดำเนินงานของ NER มีความเชื่อมโยงกับความต้องการใช้ยางธรรมชาติในภาคอุตสาหกรรมโดยตรง

นอกจากนี้ บริษัทยังมีการต่อยอดไปสู่ผลิตภัณฑ์ปลายน้ำ เช่น ผลิตภัณฑ์แผ่นยางพาราปูพื้น ภายใต้แบรนด์ RubberFlex เพื่อเพิ่มมูลค่าให้กับวัตถุดิบและขยายโอกาสทางธุรกิจในกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าเพิ่ม

แนวทางดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงการพัฒนาธุรกิจจากการผลิตและจำหน่ายวัตถุดิบ ควบคู่ไปกับการสร้างผลิตภัณฑ์ใหม่เพื่อเพิ่มศักยภาพในการแข่งขันในระยะยาว

1. มีนโยบายจ่ายเงินปันผลที่ชัดเจน

สำหรับการพิจารณาหุ้นปันผล หนึ่งในปัจจัยพื้นฐานที่ควรให้ความสำคัญคือ นโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัท

NER กำหนดนโยบายจ่ายเงินปันผล ไม่น้อยกว่า 40% ของกำไรสุทธิของบริษัท หลังหักภาษี เงินสำรองตามกฎหมาย และเงินสำรองอื่น ๆ ตามที่กำหนด หากไม่มีเหตุจำเป็นอื่น และการจ่ายเงินปันผลดังกล่าวต้องไม่ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานตามปกติของบริษัท

การมีนโยบายที่กำหนดไว้อย่างชัดเจนช่วยให้นักลงทุนสามารถเห็นกรอบแนวทางในการจัดสรรผลกำไรให้แก่ผู้ถือหุ้นได้ในระดับหนึ่ง

ทั้งนี้ จำนวนเงินปันผลที่จ่ายจริงในแต่ละปียังคงขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย เช่น ผลประกอบการ สภาพคล่อง เงินทุนหมุนเวียน แผนการลงทุน และสภาวะทางเศรษฐกิจและตลาดในแต่ละช่วงเวลา

2. มีประวัติการจ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่อง

นอกจากนโยบายการจ่ายเงินปันผลแล้ว ประวัติการจ่ายเงินปันผลในอดีตยังเป็นอีกหนึ่งข้อมูลที่ช่วยสะท้อนแนวทางการจัดสรรผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้นของบริษัท

จากข้อมูลของ NER บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ได้แก่

• ปี 2563 อยู่ที่ 0.21 บาทต่อหุ้น
• ปี 2564 อยู่ที่ 0.43 บาทต่อหุ้น
• ปี 2565 อยู่ที่ 0.38 บาทต่อหุ้น
• ปี 2566 อยู่ที่ 0.34 บาทต่อหุ้น
• ปี 2567 อยู่ที่ 0.36 บาทต่อหุ้น

ข้อมูลของบริษัทยังระบุว่า ในช่วงปี 2561–2567 อัตราการจ่ายเงินปันผลต่อกำไรสุทธิอยู่ในระดับประมาณ 40% ขึ้นไป

ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนให้เห็นว่าการจ่ายเงินปันผลเป็นหนึ่งในแนวทางการจัดสรรผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้นที่บริษัทดำเนินมาอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม ผลการจ่ายเงินปันผลในอดีตเป็นเพียงข้อมูลประกอบการพิจารณา และไม่สามารถรับประกันระดับเงินปันผลที่จะเกิดขึ้นในอนาคตได้

3. รายได้และกำไรมีทิศทางเติบโต

ความสามารถในการจ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่องมีความสัมพันธ์โดยตรงกับผลการดำเนินงานของธุรกิจ ดังนั้น นอกจากประวัติการจ่ายเงินปันผลแล้ว นักลงทุนควรพิจารณาแนวโน้มรายได้และกำไรของบริษัทประกอบด้วย

จาก ข้อมูล Financial Highlights ของ NER บริษัทมีรายได้รวมดังนี้

• ปี 2566 จำนวน 25,057.10 ล้านบาท
• ปี 2567 จำนวน 27,496.16 ล้านบาท
• ปี 2568 จำนวน 30,510.20 ล้านบาท

ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่

• ปี 2566 จำนวน 1,545.60 ล้านบาท
• ปี 2567 จำนวน 1,652.47 ล้านบาท
• ปี 2568 จำนวน 1,884.53 ล้านบาท

ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนให้เห็นว่าในช่วงเวลาที่ผ่านมา NER สามารถสร้างการเติบโตของทั้งรายได้และกำไรสุทธิได้อย่างต่อเนื่อง

ผลประกอบการที่มีความแข็งแกร่งถือเป็นหนึ่งในปัจจัยพื้นฐานสำคัญที่ช่วยสนับสนุนความสามารถในการจัดสรรผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้น ขณะเดียวกันยังเป็นปัจจัยที่ควรพิจารณาร่วมกับกระแสเงินสด ภาระหนี้ และแผนการลงทุนของบริษัทด้วย

4. ปี 2569 ยังคงมีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล

ในปี 2569 NER ยังคงมีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล โดยบริษัทประกาศจ่ายเงินปันผล 0.31 บาทต่อหุ้น ซึ่งสะท้อนถึงการดำเนินนโยบายจัดสรรผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้นควบคู่กับการบริหารผลการดำเนินงานของบริษัท

จากผลประกอบการในช่วงครึ่งปีแรก บริษัทมีรายได้ประมาณ 2.6–2.8 หมื่นล้านบาท และมีกำไรสุทธิประมาณ 1.0–1.2 พันล้านบาท โดยคณะกรรมการบริษัทมีมติอนุมัติการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลตามผลการดำเนินงานดังกล่าว พร้อมกำหนดวันขึ้นเครื่องหมาย XD ในเดือนสิงหาคม และกำหนดจ่ายเงินปันผลในช่วงต้นเดือนกันยายน 2569

เมื่อพิจารณาร่วมกับประวัติการจ่ายเงินปันผลในช่วงที่ผ่านมา จะเห็นได้ว่า NER ให้ความสำคัญกับการจัดสรรผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้นอย่างต่อเนื่อง โดยระดับเงินปันผลในแต่ละปีมีความสัมพันธ์กับผลการดำเนินงานและปัจจัยทางธุรกิจในแต่ละช่วงเวลา

5. จัดสรรผลตอบแทนควบคู่กับการลงทุนเพื่อการเติบโต

อีกหนึ่งประเด็นที่ควรพิจารณาเมื่อมองหุ้นปันผลสูง คือการจัดสรรกำไรระหว่างการจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นและการนำกำไรกลับไปพัฒนาธุรกิจ เพราะทั้งสองส่วนล้วนมีความสำคัญต่อบริษัทในระยะยาว

หากบริษัทนำกำไรส่วนใหญ่ไปจ่ายเงินปันผล อาจทำให้มีเงินทุนสำหรับขยายธุรกิจ พัฒนาผลิตภัณฑ์ หรือรองรับโอกาสใหม่ ๆ ลดลง ในขณะที่การนำกำไรกลับไปลงทุนทั้งหมดก็อาจทำให้ผลตอบแทนในรูปเงินปันผลที่ผู้ถือหุ้นได้รับน้อยลง

นักลงทุนจึงควรพิจารณาว่าบริษัทมีแนวทางจัดสรรกำไรอย่างไร และสมดุลกับโอกาสในการเติบโตของธุรกิจหรือไม่ เพราะการจ่ายปันผลที่ดีควรเดินควบคู่กับการรักษาความสามารถในการเติบโตในระยะยาว

6. ต่อยอดธุรกิจควบคู่กับแนวทางด้านความยั่งยืน

นอกเหนือจากผลประกอบการและการลงทุน NER ยังดำเนินธุรกิจภายใต้แนวทางด้านความยั่งยืน โดยให้ความสำคัญกับการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต การบริหารต้นทุน การลดการใช้ทรัพยากร การลดของเสีย และการพัฒนาผลิตภัณฑ์ยางธรรมชาติที่มีมูลค่าเพิ่ม

ปัจจัยเหล่านี้อาจไม่ได้สะท้อนต่อระดับเงินปันผลโดยตรงในระยะสั้น แต่มีส่วนสนับสนุนประสิทธิภาพการดำเนินงานและความสามารถในการแข่งขันของบริษัทในระยะยาว

หากบริษัทสามารถบริหารทรัพยากรและต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ควบคู่กับการพัฒนาผลิตภัณฑ์และสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับธุรกิจ ก็อาจช่วยเสริมความสามารถในการสร้างผลกำไรและสนับสนุนความมั่นคงของธุรกิจในอนาคต

สรุป NER มีอะไรที่น่าสนใจในมุมหุ้นปันผลสูง?

เมื่อพิจารณาจากข้อมูลของบริษัท NER มีองค์ประกอบหลายด้านที่สามารถนำมาประกอบการศึกษาหุ้นปันผลได้ ไม่ว่าจะเป็น นโยบายการจ่ายเงินปันผลที่ชัดเจน ประวัติการจ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่อง ผลประกอบการที่มีทิศทางเติบโต ตลอดจนแผนการลงทุนเพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจในอนาคต

อย่างไรก็ตาม การพิจารณา หุ้นปันผลสูง ไม่ควรประเมินจากระดับ Dividend Yield เพียงตัวเลขเดียว แต่ควรวิเคราะห์คุณภาพของธุรกิจ ความสามารถในการสร้างกำไร กระแสเงินสด ฐานะทางการเงิน ตลอดจนความสามารถในการรักษาการเติบโตควบคู่กัน

ดังนั้น สำหรับผู้ลงทุนที่กำลังศึกษาหุ้นในกลุ่มปันผล NER ถือเป็นอีกหนึ่งบริษัทที่สามารถนำมาพิจารณาเพิ่มเติมได้ โดยควรวิเคราะห์ข้อมูลทางการเงิน ผลประกอบการ นโยบายเงินปันผล และแนวโน้มอุตสาหกรรมอย่างรอบด้านก่อนตัดสินใจลงทุน

ผู้ที่สนใจข้อมูลของ บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ NER สามารถศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับธุรกิจ ผลประกอบการ งบการเงิน ข่าวสารบริษัท และข้อมูลสำหรับนักลงทุนได้ผ่านเว็บไซต์ของ NER

หมายเหตุ: บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลเกี่ยวกับบริษัทและความรู้ทั่วไปด้านการลงทุนเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำหรือคำชักชวนให้ซื้อ ขาย หรือถือหลักทรัพย์ ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและประเมินความเสี่ยงให้เหมาะสมก่อนตัดสินใจลงทุน